创业板注册制解析(创业板迈入注册制时代) -凯发官网首页
创业板迈入注册制时代
亲您好全面注册制管理办法2022年落地，预计4月出台征求意见稿，8月实行。全面注册制是指股票上市制度全部实行注册制，当前a股市场有创业板和科创板实行注册制，它们新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，5个交易日后涨跌幅限制为20%，有盘后定价交易，沪市和深市实行核准制。二、分析全面注册制是指企业发行股票时，将各种资料提交给相关机构进行申报，监管机构对企业所送报告进行审查，不进行审核，最终企业发行的价值交给市场来决定。
创业板注册制与普通创业板
创业板注册制是指创业板由原来的核准制改为注册制，即由证券交易所对上市企业进行审核，审核通过后由证监会进行注册。目前a股市场的科创板已经实行了注册制，大大降低了企业上市的门槛，扩大了上市的范围，同时提高了审核的效率。所以创业板实施注册制后，将在制度上向科创板靠拢，这也是资本市场改革的方向
注册制的创业板
是指企业在创业板上市不再需要层层审批，改审核制为注册制
创业板什么叫注册制
创业板注册制实施之后，部分股票出现字母标识，比如“n”“c”“u”“w”“v”，不同字母代表不同含义。
n——首次公开发行上市股票及存托凭证上市首日
c——上市后次日至第五日
u——发行人尚未盈利；若发行人首次实现盈利，该特别标识取消
w——发行人具有表决权差异安排；若发行人不再具有表决权差异安排，该特别标识取消
v——发行人具有协议控制架构或者类似特殊安排；若上市后不再具有相关安排，该特别标识取消
创业板和创业板注册制
在创业板进行注册制之后，发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度都将有所改进，并且信息披露将成为核心。
门槛提高
在注册制实施之后，创业板的投资者参与门槛会提高，新增创业板个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元，相对于以前增加了资金要求。
亏损企业可上市
创业板注册制实施后将取消对上市公司“最近一期不存在未弥补亏损”的要求，将会从企业预计市值、收入、净利润等方面制定多元包容的上市条件。另外，创业板将支持特殊股权结构和红筹结构企业上市，并允许未盈利企业在注册制实施一年以后上市。
前五日不设涨跌幅
与科创板一样，在创业板实施注册制后，前五日不设涨跌幅。在前五个交易日后，日涨跌幅限制从10%放宽至20%。
将制定负面清单
创业板将会重新定位，同时深交所将制定负面清单，明确哪些企业不能到创业板上市，使科创板、创业板、新三板精选层各自有明显差异。
注册制与创业板
1、过去a股发行实行核准制下的保荐制，遵循实质管理的原则，证监会对企业的盈利能力和投资价值进行评判，对公司能否上市融资具有最终核准权，相当于帮助投资者对企业质量进行严格把关，ipo审核效率较低，上市排队时间过长;注册制相较于核准制，拥有更加高 效的审核流程，ipo定价更为市场化。
2、注册制遵循公开原则，证监会更多的关注于合规性审查，不对上市材料进行实质性审核，审核权由证监会下移至交易所，由交易所负责对注册文件的齐备性、一致性、可理解性进行审核。有效简化了审核环节，从而使得审核效率明显提升，市场定价机制趋于合理，标 志着注册制改革由点带面向存量a股市场推进，创业板改革之后，市场包容性明显提升。
