创业板注册制对资金的要求(注册制创业板对公司的要求) -凯发官网首页

注册制创业板对公司的要求

在创业板注册制的刺激下，越来越多的投资者关注创业板，以及参与创业板的交易，那么，投资者如何开通创业板呢？其主要方法如下：

1、去营业部开通

满足开通创业板条件的投资者，携带身份证、银行卡等相关资料，在交易日去证券公司的营业部临柜申请开通创业板权限，在开通过程中，投资者需要进行分析测评以及签署风险揭示书。

2、网上申请开通

一般来说是通过证券公司的交易软件开通，即登录交易软件，在业务办理的选项中，点击创业板权限办理选项，按其步骤完成即可。

创业板开通需要满足的条件为：前20个交易日日均资产需不低于10万元，且交易经历需超过24个月，并且符合对应的风险等级（一般来说风险等级在c4及其以上即可）。

注册制创业板对公司的要求高吗

注册制上市条件，第十条规定，创业板上市，发行人申请首次公开发行股票应当符合下列条件：

（一）发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。

有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。

（二）最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。

（三）最近一期末净资产不少于两千万元，且不存在未弥补亏损。

（四）发行后股本总额不少于三千万元。

创业板注册制盈利要求

一是调整涨跌幅限制。创业板注册制新股上市首五日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制比例为20%；

二是引入申报价格范围限制。创业板股票连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。需要注意的是，超过上述申报价格范围的订单，将暂存于交易主机，此时订单不在行情中显示，也不会撮合成交，待价格波动使该笔订单进入申报价格范围时，会自动参与竞价，成交前投资者可随时撤单。

三是优化盘中临时停牌机制。创业板无价格涨跌幅限制股票盘中临时停牌的触发阈值为涨跌30%和60%，停牌持续时间为10分钟，在警示交易风险的同时，保障交易连续性和市场价格发现功能。在盘中临时停牌期间，投资者可继续申报或撤销申报。复牌时，交易所对已接受的申报进行复牌集合竞价。

四是调整单笔最高申报数量。创业板股票限价申报的单笔买卖申报数量不得超过30万股，市价申报的单笔买卖申报数量不得超过15万股。如投资者提交的单笔申报数量超过要求，交易系统将直接拒单。需要注意的是，创业板单笔最小申报数量及变动单位没有变化，仍为100股或其整数倍，卖出时余额不足100股的，应一次性卖出。

五是新增股票及存托凭证特殊标识。除沿用新股上市首日证券简称首位字母“n”标识外，创业板注册制新股上市后次日至第五日，证券简称首位将标识字母“c”，以提示不设涨跌幅限制的特别安排；上市时尚未盈利、具有表决权差异安排，及具有协议控制架构或类似特殊安排的创业板股票或存托凭证，将新增“u”“w”“v”特殊标识。

六是优化两融及转融通机制。创业板注册制首发股票自首个交易日起可作为融资融券标的；转融通出借券源扩大，战略投资者可出借配售获得的股票；新推出转融通市场化约定申报方式，增加交易灵活性，提升交易效率，证券公司借入证券当日可供投资者融券卖出。

此外，创业板还引入盘后定价交易机制，调整交易公开信息披露指标等，投资者应予以关注。

创业板什么叫注册制

全称为：创业板改革并试点注册制总体实施方案。

注册制创业板对公司的要求是什么

创业板开通条件如下：

一、个人投资者

1、两年以上a股交易经验，风险测评40分以上。

2、两年以下a股交易经验开通需面谈，并且业务知识测评须达到80分以上、风险测评须达到40分以上。目前两年以下投资经验的客户直接告知不可以开通，客户如有疑义可本人携带身份证到柜台确认。

二、机构投资者

机构投资者的创业板权限是默认开通。无投资经验要求，也无需填写创业板风险提示书。

注意事项：

对于当前的创业板来说，它参与门槛提高完全是为了之后的注册制打下伏笔，毕竟在注册制的背景下，上市公司股票参与风险提高，如果是新人的话，可能几个月的时候就完全亏损了。因此，这种提高门槛限制投资者的方式，实质上就是保护那些什么都不懂的小白投资者。

创业板注册制适当性要求

自2019年11月8日起，再融资规则公开征求意见。2月14日，证监会正式发布《关于修改上市公司证券发行管理办法的决定》 《关于修改创业板上市公司证券发行管理暂行办法的决定》 《关于修改上市公司非公开发行股票实施细则的决定》，自发布之日起生效。

需要注意的是，新《证券法》规定了证券发行实行注册制，并授权国务院规定注册制的具体范围和实施步骤。预计创业板尤其是主板(中小板)实施注册制需要一段时间。新《证券法》实施后，这些板将继续实施一段时间的审批制度。并联审批制和注册制与新《证券法》的相关规定没有矛盾。

我们先来看看这个政策给出的“优惠条件”:

取消连续两年在创业板非公开发行股票的条件；

将发行价由定价基准日前20个交易日公司股票均价的10%调降为20%；

将锁定期分别从36个月和12个月缩短至18个月和6个月；

主板(中小板)和创业板的非公开发行标的数量将分别由不超过10只和5只调整为不超过35只；

再融资审批有效期由6个月延长至12个月。

完善再融资市场化约束机制

再融资制度部分条款的调整主要有三个方面：

一是精简发行条件，拓宽创业板再融资服务覆盖面。取消了最近一期末创业板公开发行证券资产负债率高于45%的条件；取消连续两年在创业板非公开发行股票的条件；本次发行条件将在创业板前期募集资金基本用完，使用进度和效果与披露基本一致后，调整为信息披露要求。

二是优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者.上市公司董事会提前决定全部发行对象为战略投资者的，定价基准日可以是本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日；调整非公开发行股票的定价和锁定机制，将发行价格由定价基准日前20个交易日公司股票均价的10%下调至20%；将锁定期分别从36个月和12个月缩短至18个月和6个月，不适用减持规则的相关限制；主板(中小板)和创业板的非公开发行对象数量将分别由不超过10家和5家调整为不超过35家。

三是适当延长批文有效期，方便上市公司选择发行窗口.再融资审批有效期由6个月延长至12个月。

新时代证券首席经济学家潘向东表示，证监会全面放宽主板、中小板、创业板再融资要求，对企业和资本市场具有重要影响和意义。再融资改革的根本目的是支持企业直接融资，推动优质企业多元化融资，进一步完善多层次资本市场建设，助推我国经济转型，实现经济增长新旧动能转换。

潘向东表示，调整非公开发行股票的定价和锁定机制，可以增强股票的流动性，增加股票发行对投资者的吸引力，从而便利企业融资，增强资本市场对实体经济的支持。同时也为投资者提供了更多的投资标的，非公开发行股票定价和锁定机制的调整也将降低投资风险。再融资的方式有很多，包括配股、增发、发行可转债等。每种方式都有自己的特点，对信息披露的要求也不同。将再融资审批有效期由6月延长至12月，可以方便上市公司选择发行方式，减少上市公司再融资的盲目性，合理匹配市场资金供需，提高市场效率。

证监会：

加强对“明股实债”等违法违规行为的监管

业内人士建议，在放松再融资规则的同时，也要注意防范风险，加强信息披露，促进融资

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证监会表示，本次修订后，将不断完善上市公司日常监管体系，严把上市公司再融资发行条件，加强上市公司信息披露要求，强化再融资募集资金使用现场检查，加强对“明股实债”等违法违规行为的监管。

创业板再融资规则持续完善

资深投行人士王骥跃表示，此次创业板再融资规则的完善，便利了创业板再融资发行，大幅缓解发行难问题，也是响应了市场的呼吁，有利于提高创业板公司上市公司质量。

安信证券投资银行执行总经理韩志广表示，原先创业板再融资门槛太高，一是资产负债率的要求不符合成熟资本市场定位，或者说不符合优质企业实际情况。因为资产负债率高并不意味着公司不需要进行股权融资，相反有些公司资产负债率低，是因为资质好，这样的企业大家更喜欢去购买他的股票，更应该去鼓励这种类似的企业加大融资，即所谓的资本市场要促进资源的有效配置。二是非公开发行的定价。如果还是按照市场价格的九折，锁一年、锁三年，基本上就成了向大股东发行，或者大股东要承诺锁定期回报，这是比较严重的问题。一个非上市企业可以通过价格折让的方式拿到股权融资，上市了反而在股权融资方面压力更大。

“将主板(中小板)、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名，对于创业板上市公司等而言是重磅利好。”某创业板上市公司董秘表示，创业板风险较大但限制却更大，使得很多定增项目被扼杀在摇篮里。放宽发行对象限制有利于分散投资者风险，在提升定增项目吸引力的同时，便利企业进行再融资，助力企业更好更快发展。

注册制创业板对公司的要求有哪些

根据《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，创业板注册制开通条件为：

1、对于存量投资者的适当新管理要求基本保持不变；

2、新增创业板个人投资须满足前20个交易日日均资产不低于10万元，并要求具备24个月的a股交易经验；

3、存量投资需要重新签署新的风险揭示书。

根据《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，创业板注册制上市规则为：

1、取消目前创业板现行发行条件中关于盈利业绩、不存在未弥补亏损等方面的要求。

2、优化两融交易机制。创业板注册制下发行上市股票首个交易日起可作为两融标的。

3、新增股票特殊标识。一是对未盈利、存在表决权差异、协议控制架构或者类似特殊安排的企业新增特殊标识；二是对上市初期新股进行标识。

4、新股定价取消市盈率的发行价限制。

5、创业板注册制改革不再要求券商对其保荐的所有项目进行强制跟投，而是仅对未盈利、红筹架构、特殊投票权以及高价发行的四类公司采取强制性跟投。

创业板注册制开通条件

创业板新的交易规则有如下变化：

1、新上市企业上市前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制从目前的10%调整为20%，存量公司日涨跌幅同步扩至20%。

2、盘中临时停牌机制，设置30%、60%两档停牌指标，各停牌10分钟。

3、实施盘后定价交易。收盘后按照时间优先的原则，以当日收盘价对盘后定价买卖申报逐笔连续撮合的交易方式，每个交易日的15：05至15：30为盘后定价交易时间。

4、增加连续竞价期间“价格笼子”。规定连续竞价阶段限价申报的买入申报价格不得高于买入基准价格的102%，卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。

5、设置单笔最高申报数量上限。设置限价申报单笔数量不超过10万股，市价申报单笔数量不超过5万股。保留现行创业板每笔最低申报数量为100股的制度安排。

创业板注册制对上市公司的要求

投资者除了要知道注册制股票的开通条件，还应当知道注册制股票的交易制度：科创板和创业板的股票上市前五个交易日不设置涨跌幅，第六个交易日开始实施20%的涨跌幅限制。

因此交易风险比普通股票大，投资者如果未达到开通科创板和创业板的股票，可以通过科创板etf基金买入和卖出，一则降低了风险，二来也间接参与了科创板股票。